周五行情指数概况
11月30日星期五，因受美股大涨提振，香港恒生指数开报26506.09，涨55.06点，小幅高开+0.21%。开盘再次与美股走势背离，早盘较为强势，指数缓步上升，午后则持续小幅回落，全天呈箱体窄位震荡，成交量放大至1000亿港元上方。盘中最低见26396.62点，跌54.41点，最大跌幅-0.21%；最高见26683.25，涨232.22点，最大涨幅+0.88%。
截止收盘，恒生指数涨幅+0.21%，涨55.72点，报26506.75点；国企指数涨幅+0.35%，涨36.81点，报10621.74点；红筹指数涨幅+1.05%，涨45.05点，报4338.56。大市成交1041亿港元，较周四的901.9亿港元进一步提升+15.4%，连续第5日回升，时隔19个交易日后再次重返千亿大关。
恒指11月收官，全月涨1527点，涨幅6.1%，创01月以来最大月度涨幅。
热门板块
盘面上，仍颇为散乱，热点不多，内房股涨幅靠前，石油、地产、水泥股小幅走好；博彩、内银、医药及科技消费等涨跌不一。
蓝筹股方面，华润置地涨2.65%，报29港元；中国海外发展涨2.63%，报27.3港元；恒隆地产涨1.67%，报15.84港元。
受消息提振，“三桶油”止跌回升。中国海洋石油表现最佳，涨3.74%，报13.30港元，领涨蓝筹；中国石油涨1.1%，报5.49港元；中国石化涨0.91%，报6.65港元。
三大电信运营商继续高收。中国移动涨1.5%，报77.65港元；中国联通涨0.78%，报9.07港元；中国电信涨0.48%，报4.21港元。德银报告称，10月份内地三大电讯商收入下跌，令投资者忧虑；目前将重点转移至移动数据过度使用，或可能会改善定价和利润趋势。该行续称，电讯商有需要提升盈利能力，为建设5G网络做好准备。
恒大系集体大幅上升。中国恒大涨8.59%，报24.65港元；恒大健康涨9.11%，报11.02港元；广汇宝信涨7.63%，报2.54港元。消息面上，11月29日，恒大健康发布公告，香港国际仲裁中心全面驳回了贾跃亭再次要求剥夺恒大资产抵押权的申请。对此，11月30日，FF内部人士做出回应称，FF本次进行的紧急仲裁诉求将转至即将成立的主仲裁庭进行判定。FF方面称，根据FF收到的香港国际仲裁庭就解除恒大健康对FF资产保全的紧急救济申请结果，主仲裁庭将在1至2周内成立，FF本次紧急仲裁的诉求将转到即将组成的主仲裁庭进行判定。
焦点个股
个股方面，美图收跌逾4%，近两日累跌20%；三季报提振股价，腾讯月涨近17%，创2015年01月以来最大月度涨幅。
凉茶未来或将进入涨价通道，白云山涨3.61%，报31.6港元，中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬认为，随着凉茶行业规模的不断扩张，以及消费者对凉茶口味等的多层次需求，单品打天下的时代已经过去。“单一品类已经无法匹配企业的中长期发展。凉茶必须从地区走向国际、从单品到多元，可乐的发展轨迹也是这样。”，“正如其他饮料一样，凉茶未来将进入涨价通道是大概率事件”。
美图午后跌幅收窄，截至收盘，跌4.13%，报3.25港元；周五盘中最低见2.96港元，最大跌幅逾13%，创上市新低。周四收跌15.88%，连续2日大跌。曾经一度逼近千亿市值的美图，目前最新总市值仅剩不到140亿港元。近日，中国消费者协会发布《100款App个人信息收集与隐私政策测评报告》，其中超过九成的手机应用程式涉嫌过度收集用户个人信息，而“美图秀秀”等App则被指涉嫌过度收集用户可识别生物信息及财务信息的情况。虽然美图最新回应称重视用户信息，不会滥用数据，但股价仍继续大跌。
市场分析
虽然投资情绪偏向谨慎，但港股未受美股大幅下挫的拖累，11月走势强于内地市场。市场分析人士表示，包括低估值、高股息、重磅股业绩向好和美元回软因素都吸引了海外资金回流，共同支撑了港股11月走出的独立行情。
首先，港股市场调整幅度较大，估值偏低。恒生指数自今年01月33484点至10月底，跌幅高达25.4%；而美国标普500指数自今年9月高点至日前近期最低点，跌幅仅为10.53%。恒生指数目前的市盈率和市净率在9.9倍和1.1倍附近，无论横向还是纵向对比，均处于低位，估值优势明显。
其次，港股市场目前股息率较高，国企指数股息率排亚太地区主要股市最高，恒生指数股息率排亚太地区主要股市第三，较美国10年期国债收益率高出将近80个基点，对海外资金有较大吸引力。
第三，港股市场正在三季报业绩期，其中多只重磅蓝筹股，如腾讯控股、汇丰控股、友邦保险，其业绩均超出市场预期。尤其是大型中资银行三季度业绩增速纷纷达到两位数，业绩表现良好的权重股为港股市场起到了明显的稳定和抗跌作用。
第四，美股转向明显，而美债收益率也出现下降。此外，美联储主席鲍威尔表示，美联储没有预设政策路径，利率略低于中性，这一言论与10月时的讲话有很大不同。市场解读其言论偏向鸽派，随后美元遭遇抛售，欧元兑美元上涨。市场预期如果加息步伐确实减慢甚至暂停，美元将有可能进一步走弱。
以上四项因素，都促使海外资金重新回流。资金流向监测机构EPFR最新数据显示，截至上上周，已经连续五周海外资金大幅流入港股，这也是港股市场11月走出独立行情的最直接动力。
投资策略
接下来恒指的走势，最关键还是看20国峰会的结果落地后，市场的反应。会谈之后，如果国内出现比较好的利好政策，仍会有下一波的反弹，其中减税和民营经济的真正公平对待（目前这一系列动作尚未触动实质）才是市场关心的。
操作上要注意，恒指现在还是处于上升趋势当中，但要小心一点，那就是恒指最好不要破60日均线，也即26269.083点，如果跌破的话，后面最后的防线就是26000点。全部跌破那基本上没啥看头了，不破的话还值得期待一下。同时也要小心A股，看能否稳住，若再度下杀，形态就相当难看，对港股也会形成一定的拖累。
