周五行情指数概况

12月21日星期五，受外围美股市场连续大跌影响，香港恒生指数开报25512.30，跌111.23点，小幅低开-0.43%。大市开盘后下挫触底，随后跌幅持续收窄，午后强力翻红，尾盘再获资金拉升。盘中最低见25313.75，跌309.78点，最大跌幅-1.21%；最高见25805.61，涨182.08，最大涨幅+0.71%。全天高低区间达492点。

截止收盘，恒生指数涨+0.51%，或129.89点，报25753.42；国企指数涨+0.10%，或10.20点，报10100.95；红筹指数跌-1.13%，或46.98点，报4123.71。大市成交912.1亿港元，较周四的668.7亿港元进一步回升+36.4%，略有放大，但连续第14个交易日处于千亿大关下方。

盘面上，游戏行业传出利好，腾讯大涨4%市值重返三万亿，马化腾重夺首富；腾讯系创梦天地涨超8%。美团反弹涨超4%。恒安国际连续4日回购，股价涨近6%。

资金流情况

沪港通资金流向方面，沪股通净流入7.49亿，港股通(沪)净流入8.07亿。深港通资金流向方面，深股通净流出6.01亿，港股通(深)净流入4.7亿。

港股通(沪)每日额度420亿元剩余411.74亿元，占比98%；港股通(深)每日额度420亿元剩余415.30亿元，占比99%。

沪股通中资金流入最多的是农业银行，净流入1.1亿，其次为上汽集团、中国银行、中体产业、紫金矿业。资金流出最多的是恒瑞医药，净流出3.52亿。深股通中资金流入最多的是创业软件，净流入6029万，其次为卫宁健康、森源电气、奥马电器、顺网科技。资金流出最多的是上海莱士，净流出4.66亿。

热门板块

从板块上看，中资券商股跌幅居前，半导体股、内房股、燃气股等板块下跌，手游概念股普遍造好，汽车股、教育股涨跌互现。

蓝筹股方面，恒安国际连续4日回购，股价涨5.97%，报55.95港元，领涨蓝筹。其他重磅蓝筹大涨，其中，腾讯涨4.51%，汇丰涨1.57%，友邦保险涨1.01%，工商银行涨0.55%。中国人寿涨1.71%，报16.62港元；石药集团涨1.66%，报11.04港元；吉利汽车涨1.62%，报13.84港元。

手游概念股午后造好。腾讯控股涨4.51%，报315.2港元，成交额129.71亿港元。其他游戏股走高，其中，中国育儿网路涨9.09%，创梦天地涨8.33%，IGG涨1.17%。

中资券商股跟随A股同步走低。海通证券跌4.35%，报7.47港元；第一上海跌3.49%，报0.415港元；广发证券跌3.9%，报10.34港元；华泰证券跌3.12%，报12.42港元。

加息效应继续发酵，香港本地地产股大跌。其中，信和置业跌2.6%，恒隆地产跌1.83%，新世界跌1.31%，新鸿基跌0.96%。

焦点个股

腾讯周五暴涨4.51%，市值突破30000亿港元，超Facebook成第五大市值公司，马化腾跻身中国首富。消息面上，中宣部版权局副局长冯士新在2018中国游戏产业年会上表示，首批部分游戏已经完成审核，正在抓紧核发版号。腾讯游戏官方回应称，“对于中国游戏行业来说，这显然是振奋人心的利好消息。它印证了主管部门积极管理、规范管理的决心，对整个中国文化产业的未来发展，鼓舞了士气，指明了方向。我们也有信心在版号开放审批后，为社会与公众提供更多合规的优秀文化作品”。

市场分析

展望后市，招银国际证券发表2019年投资策略认为，预期2019年环球经济转向同步放缓，美国的经济增长正在见顶回落至2.5%，中国经济预计继续放缓。然而，港股估值已接近周期底部，纵使盈利预测有被下调风险，预计2019年将出现周期性反弹。

该行预计，以2019年盈利预测由现水平下调5%，及11.4倍预测市盈率推算，明年恒指目标高位28600点，预计在年中至第3季升至高位，到第4季将开始反映美国经济即将步入衰退的风险，拖累恒指回落。该行称，恒指目前之估值(2019年预测市盈率10.1倍)，与近年谷底(约9.5倍)相距不远，已反映了颇多风险，估值再被压缩的空间有限。

相反，当某些风险纾缓或出现利好因素，估值可温和回升，当市场憧憬关系改善，港股估值可望反弹。另外，该行认为美国加息预期降温，部份权重港股业绩胜预期，中国推更多稳经济政策，均可能成为恒指估值回升的动力来源。

投资策略

　  就目前来讲，节假日临近，投资者入市意欲不强，港股日成交量持续处于1000亿港元以下，难有实质性好转。外围市场方面，美联储如期加息，但之后的声明不够鸽派，市场忧虑经济前景，再加上美国政府有“停摆”的风险，隔夜美股再遭重挫。

至于港股后市，外围风险并未消退，失去各条均线支撑的恒指出现有效反弹的概率不是太大，震荡市的可能性居多。同时还需留意国内中央经济工作会议的消息方向，半仓以内灵活应变。