板块方面，医药股周四跑输大市，周五普遍回勇；体育用品股也受追捧。

资金流方面，港股通(沪)交易净流入18.68亿元，港股通(深)交易净流入5.16亿元。截至12月28日收盘，通过沪、深股通的北向交易资金在2018年累计净买入A股2492亿元，较2017年增长约47%，创历史纪录，自互联互通机制开通以来北向资金累计净买入6417亿元；南向资金通过港股通净买入827亿港元，成为开通以来年度最小净买入金额，也首次被北向资金净买入金额反超，全年呈现“南冷北热”局面。

个股方面，中石化AH股分别下跌3.81%、5.09%；白云山收涨4.65%，报28.15港元；康师傅控股收涨4.21%，报10.4港元；安踏体育收涨2.2%，报37.2港元；新鸿基地产收跌1.43%，报110.2港元。

中石化(00386)遭遇黑天鹅，周四午后股价大幅跳水，收跌4.68%。周五跌势延续，截至收盘，跌5.09%，报5.41港元，全日成交额达15.17亿。消息面上，27日下午，坊间一则“中石化暂停两高管交易权限或因巨额交易亏损”的消息犹如一块突如其来的巨石，将中国石化股价砸了近7个点。

当日晚间，中国石化在上交所发布澄清公告称，公司董事会关注到，部分财经媒体报道联合石化疑似发生交易亏损且主要负责人已因工作原因停职。公司了解到联合石化在某些原油交易过程中因油价下跌产生部分损失，公司正在评估具体情况。联合石化总经理陈波先生和党委书记詹麒先生因工作原因停职，由副总经理陈岗先生主持行政工作。此外，中国石化还表示，目前公司生产经营情况一切正常。

2018年对于全球市场都是难以忘记的一年，国际化程度很高的港股市场同样不平静，特别是港股市场在2018年一整年都处于下行状态。对于2019年的港股的判断，香港第一上海证券首席策略分析师叶尚志表示，一些在2018年困扰市场的不明朗因素，估计仍将影响2019年的开局，市场对全球经济增长放慢的情况仍有忧虑，但相信政策面将逐步转为放松，对于已深度调整下来、估值处于低位水平的港股来说，目前可能还需要探底、盘底、磨底的过程，估计在2019年，港股会是一个先苦后甜的发展格局。

万家基金海外投资部总监郭成东亦表示，2019年上半年港股市场下行寻底风险较大。首先，内地经济在2019年上半年或将延续2018年四季度的趋势，经济数据持续疲软。美国在2019年上半年持续处于加息周期，美联储持续缩表及欧洲QE退出，全球流动性收紧，人民币波动压力仍在，利率或随之上行，对企业盈利和上市公司估值带来双重利空。同时，美股在加息后期承压回调，或对港股市场形成拖累。等待阶段性不确定因素逐渐平稳，港股市场有望迎来布局机会。2019年下半年美国加息节奏放缓，美元走弱，全球流动性或有转好，资金流回到新兴市场。

东兴证券就指出，美股将是港股市场层面最大制约。“追溯港股历史，由于我国香港地区资本市场的高度开放性以及香港的外向型经济类型，其股票市场的走势与美股具有高度一致性。从上世纪90年代以来，仅有1997年亚洲金融危机时期港股背离美股走势向下，其他时期港股走势基本与美股趋同。”该券商指出，2019年美国经济增速或将有所放缓。另外，香港本地经济状况对于港股市场也会产生不利影响。

广发证券也表示，改革红利释放，是港股估值温和扩张的内在支撑。短期内，不排除外部风险继续“砸坑”，但美联储加息趋缓让新兴市场迎来“喘息”。尽管外围风险仍然存在，但内地“政策底”压缩估值收缩空间，而如果强美元和美债收益率走高的压力出现缓解，届时港股有望迎来较好的中线布局机会。

虽然面临很多挑战，但是东方证券对2019年尤其是上半年的港股投资机会还是表示了谨慎乐观，东方证券认为，防御组合为必选消费、公用事业。

隔夜美股上演过山车行情，恐慌指数VIX也从33关口跌至29.96，外围的市场行情对港股上周五趋稳有一定助力。港股即将迎来年度最后收官，不看好节后行情的资金都已撤出了，接下来市场的抛压应该不大，暴跌阶段已经大概率结束。

上周只有2.5个交易日，日K线整体呈横盘状态，累计下跌-0.97%。周五恒指并未能站上5日均线，技术指标上的空头趋势仍在继续。12月31日是年底最后一个交易日，仅为半天市，预计交投将继续维持清淡，市场幅度不会太大。操作上，保持较低仓位，以观望为主即可。

可关注板块

机械行业的政策预期较强，基建补短板、产业转型升级将成为未来机械行业需求增长的核心驱动力。

基建板块依旧是较为推荐的板块，从半年的中期视角来看，基建发力非常确定，该板块的市场表现也远远跑赢大市。两个基建龙头也公布好消息，中国中车(01766)12月签订合同408.4亿，接近上年收入的20%；中国中铁(00390)股东增持796万股A股，同时中标322.3亿的PPP项目。

医药板块经过多轮利空后，悲观预期已体现得非常充分，对于医药龙头几家公司应该多加一层思维。上周四药监局表示支持医药企业兼并重组，对医药龙头公司是利好。但其中不包括中国中药(00570)，该股的调整仍然会继续。