从板块上看，燃气股、重型机械股、奶制品股、纸业股、电讯设备等板块涨幅居前；内地物业管理股、化妆美容股、汽车股、钢铁金属股、电池等概念领跌。

蓝筹股方面，友邦保险盘中创下上市新高后转头下行，最终收跌0.81%，报86港元，全日成交额达11.48亿港元，拖累指数25点。

其他重磅蓝筹，公用事业股煤气逆市获追捧，收涨1.36%，报17.84港元，全日成交额达3.23亿港元，贡献指数7点；新鸿基地产收涨1.11%，报136.2港元，全日成交额达4.45亿港元，贡献指数5点。

公用事业股集体走高。内地城镇燃气接驳费落地，解除了多年来一个较大的不确定性，燃气股早盘集体冲高，后在大市疲弱拖累下回吐。粤丰环保涨6.44%，新奥能源涨5.66%，中国燃气、华润燃气涨逾5%，港华燃气涨3.66%。

市场憧憬央行降准、美联储降息，内房股集体大涨。其中，中国恒大涨1.14%，宝龙地产涨2.6%，富力地产涨3%，万科企业涨2.1%。

7月4日消息，新城系在香港开盘再度大跌。其中，新城发展控股跌10.57%，新城悦跌13.11%。消息面上，新城控股董事长王某涉嫌猥亵女童。上海市公安局普陀分局当日晚间发布警情通报：犯罪嫌疑人王某某、周某某因涉嫌猥亵儿童罪已被刑事拘留。而此前据多家媒体报道，王某某就是上市公司新城控股的实际控制人、董事长王振华。周三，两家公司暴跌逾20%，市值蒸发160多亿港元，内资浮亏10亿港元。

在大连举行的达沃斯世界经济论坛2019年新领军者年会开幕仪式上，国务院总理李克强在做开幕致辞时表示，为解决中小企业融资难和融资贵问题，要采取定向降准、降准等措施来降低中小企业的实际利率，改善中小企业融资状况，扶持民营经济。

市场认为美联储在7月底的货币政策会议上降息的可能性增大，据CME“美联储观察”，美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为70.3%。美联储降息虽会短暂刺激股市，但也意味着美国经济放缓到一定程度。加上此前炒降息已经有一段时间，不排除真正降息后对股市的刺激作用也较为短暂。

南北船合并超预期，军工板块资产证券化进程加快，军工股走势分化。中国航空工业国际全天上行，收涨13.33%，中航科工收涨6.98%，中船防务午后跳水翻绿，收跌6.03%。

前期避险资金抱团的黄金股普遍回调。山东黄金跌5.53%，紫金矿业跌1.27%。

个股方面，所有交易个股涨跌比为784:927；共36股涨幅大于10%，42股跌幅大于10%。

中烟香港上市以来一度涨近5倍，大涨后获利盘纷纷出逃。周三巨震，一度涨逾40%，最后收跌3.4%。周四低开5.6%，全天震荡下行，此后跌幅扩大至20%，午后跌幅更是扩大至30%，临近尾盘加速下跌，收盘跌28.15%，报13.78港元，全日成交额达14.67亿港元，市值95亿港元，换手率达13.52%。市场人士分析表示：中烟香港标的的稀缺性，是造成公司股价接连暴涨的原因。中烟香港背靠中烟集团、壁垒优势显著，为目前中烟旗下唯一的国际业务平台。

日前证监会跟内地财政部及中证监齐签署备忘录，为上市公司存放在内地的审计工作文件等提供协助。有望可以更洽当地解决问题。港交所表示，将继续吸纳全球企业到香港上市。特别是在美国上市的中资企业，希望可以协助中概股等在香港成为第二市场作融资活动。

新城发展控股连续两日股价重挫，市值共蒸发约198.79亿港元。周四早盘跳空低开后小幅反弹，截至收盘，跌幅收窄至10.57%，报7.19港元，全日成交额位居榜首，成交额达39.98亿港元，换手率达9.64%。A股新城控股全日一字板跌停。而新城悦则收跌13.11%，A股上市子公司新城控股全天封死跌停，封单达309万手。

棋牌游戏运营商家乡互动首日挂牌表现不俗，盘中一度飙升逾90%，后逐步回落，收盘仅涨26.67%，报1.71港元，全日成交额达3.209亿港元。

对于下半年市场走势，部分机构认为，港股已重现配置价值，下半年流动性环境将有所改善，可围绕“确定性”进行布局。

第一上海金融表示，在沽压收敛、且有领涨股出现的情况下，港股目前仍处于阶段性稳好状态，估计恒指在27600至28000点区间已建立起初部支持区。

香港帝锋证券表示，从技术上看，港股大市已摆脱先前寻底的疲态，目前行情属于急跌后的正常反弹，进一步大举上攻的条件还不太成熟，只要恒指能继续稳定在28000点水平，形态上就会有利于7月份行情的进一步发展。

广发证券发布的2019年港股中期策略展望报告认为，港股市场中长线资金面仍有“源头活水”。首先是人民币汇率波动、AH股高溢价效应下，“北水”资金南下动力增强；其次是对于外资而言，恒指目前股息率接近4%，已重现配置价值。报告认为，仅从下半年来看，港股的流动性环境也不会更差。尽管美元短期仍保持强势，但美联储宽松预期增强，叠加欧元贬值后的刺激效应，美元下半年或现向下拐点；另外，人民币汇率虽然出现波动，但基本面压力有限。

广发证券提示了三条“确定性”主线：一是经济和通胀主线，关注消费(食品、运动服饰、地产、汽车)、医疗、保险、博彩；二是应对“逆全球化”以及自主可控主线，关注港股科技龙头；三是波动率上升时的安全主线，关注港股中的高股息率蓝筹个股。

光大证券下半年港股投资策略则认为，恒指波动区间为25000点-32000点，建议寻找中小防御性标的，在CPI抬头而PPI预计继续回落的背景下，港股市场的设备类、交通运输类和终端消费品制造类行业将有望受益。

周四港股临近午间收盘翻绿后，全天于平盘线下方震荡，连续第2日收跌。盘面热点稀缺，量能亦再度萎缩。美股三大指数再创新高，料对港股有正面作用。市场继续观望美国降息周期问题，踏入七月港股会否翻盘仍未知之数。

技术上，虽然从日线图显示恒指目前已形成“圆底”，呈止跌回升的状态，但要突破29000点心理关口还需要一些实际经济数据支持，预计中国下周出台的CPI及PPI数据有启示作用，因此操作上还需谨慎。七月新股开门红，家乡互动和坤集团表现亮眼，投资者可多关注新股行情表现。