板块方面，涨幅前三的为猪肉概念、体育用品及汽车股，分别涨11%、9.45%及9.13%。跌幅前三的为林业木材、建筑服务及虚拟现实，分别跌2.08%、0.63%及0.54%。黄金股、内地物业管理股、体育用品股、汽车股、濠赌股等板块涨幅居前；化妆美容股、百货业股、连锁快餐店、物流、环保等概念领跌。

从板块表现看，农业股与体育用品股涨幅最大，汽车股午后爆发，黄金股全日强势，电信股、手机概念股、濠赌股、内房股等纷纷上涨。贵金属、禽畜肉类、其它金属矿物、食品添加剂、汽车零售商等5个板块领涨，其中招金矿业涨16.97%报7.650港元领涨贵金属板块；纺织品及布料、玩具、林业及木材、多元化零售商、教育等5个板块跌幅居前，其中中国汽车内饰跌12.22%报0.079港元领跌纺织品及布料板块。

蓝筹股方面，万洲国际涨10.74%，报6.6港元，全天成交额5.8亿港元，贡献恒指20点，领涨蓝筹股。吉利汽车涨10.71%，报11.160港元；中国联通涨10.29%，报4.500港元。

其他重磅蓝筹，创科实业涨9.78%，报46.6港元，贡献恒指24点；舜宇光学涨8.05%，报103.4港元，贡献恒指18点；石药集团涨7.54%，报15.12港元，贡献恒指16点；瑞声科技涨7.23%，报38.55港元，贡献恒指7点。

科技股在香港集体爆发。其中，中兴通讯涨11%，美团点评大涨5.8%；网龙涨6.5%，小米集团大涨5%；中芯国际涨6.5%，腾讯涨5%。

地产股回暖，弘阳地产涨12%，美的置业涨9%，中国奥园、融信中国、旭辉控股涨逾8%，世茂、佳兆业涨逾7%，融创、碧桂园、龙湖涨近7%。

据媒体报道，随着各地陆续复工，西北、华东等地区水泥价格因需求修复率先上涨。青海、宁夏等地区的水泥企业近期发布涨价函，将水泥价格上调20元/吨至65元/吨，浙江台州、温州等地也将水泥价格上调10元/吨。水泥股全线走强。截至收盘，亚洲水泥（中国）涨8.18%，报8.33港元；中国建材涨8%，报8.1港元；华润水泥控股涨6.23%，报8.52港元；海螺水泥涨4.95%，报51.9港元。

汽车板块走强，商务部等三部委联合发文要求优化汽车限购措施。消息面上，北京市正研究制定促进汽车消费政策措施，上半年再释放不少于10万个购车指标，预计在今年内可迅速转化为消费增量，将新增社零额200亿元左右。 03月23日，商务部办公厅、国家发展改革委办公厅、国家卫生健康委办公厅三部委联合发布《关于支持商贸流通企业复工营业的通知》，支持商贸流通企业复工营业。通知指出，其中在第六项扩大传统消费，第2项中明确，稳住汽车消费，各地商务主管部门要积极推动出台新车购置补贴、汽车“以旧换新”补贴、取消皮卡进城限制、促进二手车便利交易等措施，组织开展汽车促销活动，实施汽车限购措施地区的商务主管部门要积极推动优化汽车限购措施，稳定和扩大汽车消费。汽车股午后异动拉升，集体走强。截至收盘，华晨中国涨14.17%，报5.64港元；长城汽车涨11.95%，报4.31港元；东风集团股份涨11.09%，报4.91港元；吉利汽车涨10.71%，报11.16港元；广汽集团涨7.23%，北京汽车涨5.38%，比亚迪股份涨5.37%。耐世特、涨超10%，

工信部发布关于推动5G加快发展的通知指出，加大基站站址资源支持。鼓励地方政府将5G网络建设所需站址等配套设施纳入各级国土空间规划，并在控制性详细规划中严格落实。工信部还表示，要促进5G终端消费，加快用户向5G迁移。5G股全线上扬。中兴通讯涨10.68%，报22.8港元；中国联通涨10.29%，报4.5港元；中国电信涨8.57%，报2.28港元；中国移动涨6.09%，报56.6港元。

消息面上，美联储无限量化宽松引发国际黄金价格暴涨。美联储宣布将进行“无限QE”，即启动无限制购买美债及抵押担保证券。天风证券研报称，金价因流动性危机下跌的阶段已经接近尾声。美联储正在全力以赴补充市场流动性。一旦流动性问题得到解决，参考2008年的情况，金价有望进入快速反弹阶段。周一COMEX黄金期货收涨5.26%报1566.3美元/盎司，创2009年以来最大单日涨幅。COMEX白银期货收涨7.47%报13.31美元/盎司。美联储宣布无限量宽松政策，将无限制购买美国国债和抵押支持证券，令金价得到提振。COMEX黄金盘中涨近3%，突破1610美元。纽约COMEX黄金期货一度站上1600美元。纽约商品交易所Comex 黄金期货亚市午盘一度升破1600美元关口至1603.80美元，创两周新高。受此提振，黄金板块开启狂欢潮，黄金股走高暴涨。招金矿业涨17.58%，报7.69港元；山东黄金涨12.50%，报17.82港元；中国黄金国际涨10.66%，报4.05港元；紫金矿业涨7.84%，报2.75港元。恒兴黄金涨17.36%。

通信股扛起港股领涨大旗。中国联通涨10.29%。中国联通港股及A股公司先后披露了2019年度业绩，从A股公司的口径来看，去年，中国联通实现营业收入2905.1亿元，同比微降0.1%，净利润49.82亿元，同比增长22.1%。目前公司可用5G基站规模超过6万个，支撑5G服务从试验初步迈向商用。关于2020年的目标计划，中国联通提到，今年的5G资本开支预算约350亿元。中国电信、中国移动涨超5%，香港电讯、数码通电讯等跟涨，但是中国电信去年营收、净利润双双下滑，分别下降3.3%和0.4%。 

个股方面，所有交易个股涨跌比为1459：504; 共129股涨幅大于10%，29股跌幅大于10%。恒指国指成份股全部上涨，万洲国际、吉利汽车、中国联通大涨超10%领衔大市上涨；舜宇大涨8%；腾讯升近5%；三桶油、碧桂园、瑞声、中国平安等蓝筹皆大涨；青岛啤酒股份飙升超18%；山东黄金大涨12.37%。

腾讯控股涨4.94%，收于365.20港元。美团点评涨5.82%，收于85.5港元。

香港特区政府宣布推出10亿港元纾缓措施支持航空业。周三，香港特区政府联同香港机场管理局（机管局）宣布推出10亿港元的纾缓措施，以协助航空业界应对公共卫生事件爆发以来持续的挑战。预计此次纾缓措施将惠及超过400间公司，包括航空公司、航空后勤服务、机场零售商户及食肆、以及机场员工等。

“新兴市场教父”莫比乌斯：软银抛售后，可买入阿里巴巴股票。在媒体报道称软银集团准备抛售部分阿里巴巴股份之后，资产新兴市场投资者、有着“新兴市场教父”之称的马克·莫比乌斯（Mark Mobius）呼吁买入阿里巴巴。他称，由于软银将出售阿里巴巴股票，该股价格近期可能会走低，“现阶段买入阿里巴巴可能是个好主意。”日本软银拟出售价值约140亿美元（约1092亿港元）阿里巴巴股份，为其出售410亿美元资产计划的一部分，软银目前持有的阿里股份价值超过1200亿美元，佔软银帐面投资的大部分。软银拒就消息置评，阿里发言人则没有回覆查询。截至收盘，阿里巴巴涨2.65%，收于174.50港元。

小米集团-W是日股价急升，高见10.14元，涨5.26%，收于10.00港元。主要为集团首次在内地发行80亿元人民币私募熊猫债券计划。是属于定向融资债务工具，也称之为疫情防控债。募集资金主要用于偿还在内地的项目贷款利息、补充营运资金及支持疫情防控工作。牵头承销商和簿记管理人为中国银行，工商银行为联席承销商。公司拟首次发行人民币熊猫债券，规模达80亿元。据报道，小米集团正计划发行价值人民币80亿元（合计11.3亿美元）的熊猫债券，这是其首次在中国境内发行债券。熊猫债券是指境外机构在中国发行的以人民币计价的债券。知情人士表示，首批10亿元的债券将是为期三年、票面利率固定的债券，募集的资金将用于偿还债务、补充营运资金以及支持抗击疫情。

小米集团-W旗下的Redmi品牌将于24日发布新款5G旗舰手机K30系列。小米中国区总裁卢伟冰表示，2千元以上4G产品基本全部清库完毕。业内人士表示，这意味着Redmi从今年开始将在中国市场集中力量专注5G。截至收盘，小米涨5.26%，报10港元。

安踏体育午间发布2019年度业绩，股东应占利润同比增长30.3%至53.44亿人民币。财报显示，收益与纯利均创新高，连续六年保持两位数增长。该股午后持续获资金追捧，截至收盘，涨8.27%，报53.65港元。

青岛啤酒23日晚间发布公告，拟向激励对象授予1350万股限制性股票，约占本激励计划公告时公司总股本的0.9993%。青岛啤酒A股涨停，H股收涨18.34%，报37.75港元。

中国飞鹤涨9.05%，公司发布了它登陆港交所后的首份成绩单。数据显示，2019年全年实现营业收入137.22亿元，较上年同比增长32.0%。实现净利润39.35亿元，同比增长75.5%。对于业绩增长，主要归因于高端、超高端婴幼儿奶粉产品的收益增长，以及品牌力上升导致的普通婴幼儿奶粉系列收益的增长。 

近期，内地资金正持续加大对港股的布局。 港交所统计数据显示，03月以来，南向资金净流入额超过1200亿元，今年01月以来净流入超2100亿。

对于近期南向资金的动向，中信证券称，自COVID-19疫情引发全球市场剧烈波动以来，“流动性”触发海外资金抛售离岸的中国相关资产，大类资产价格自3月9日以来基本经历“无差异化”的下跌，类似于2008年04季度金融危机最高峰时期。

而从基本面（“相对估值水平”、“市场具备的分红率”和“市场风险补偿溢价”）三个维度判断市场底部的特征， 港股市场已具备长期安全边际。对比历史，市场正常化后，预计将对应20%以上高确定性收益。

数据显示，自02月24日以来，南向资金已连续22个交易日呈现净流入，且近期净买入再创新高，主要流入银行、科技等行业公司股票。 全球流动性挤兑下，聚焦港股上市的中国龙头公司是目前最佳选择，H股具备明显配置性价比。

广证恒生提示，当海外市场波动及持续下跌，港股也会受到影响，但港股估值已处于吸引水平，现时PE8.7倍低于过去十年均值减一个标准差的水平，部分权重股及板块的估值已回落较低水平，如近期权重股业绩表现好于预期将有助吸引海外及港股通资金流入，稳定港股走势。

中信证券分析，如果从当前两地同时上市的A/H公司看，A/H溢价指数从02月初的123逐步扩大至132。 建议在底部修复行情中寻找高确定性收益。

中信的配置建议基于在价值股方面，当前位置已具备较高安全边际的标的；以及在成长股方面长期仍具备较高的成长性，且当前估值逐步回归至合理区间的公司。其看好的配置股票为：腾讯控股、中国神华、融创中国、招商银行、中车时代电气、吉利汽车、信义玻璃、中国铁建、华电国际电力股份、中国铁塔、中国移动、美团点评、小米集团、恒安国际、中国飞鹤。

03月22日，中金公司发文称，海外疫情持续升级诱发近几周海外市场历史性大幅波动，也拖累A股和港股，不过两地市场当前估值都已具备中长线吸引力。

综合估值、风险溢价水平、利率、市场情绪等多方面指标来看，中金公司认为港股已经基本反应类似2008年当量冲击（全市场盈利下滑15%左右）。而A股当前反应了2016年年初熔断加人民币贬值的低点类似的冲击（GDP增长1.5-2个百分点左右的回调、盈利个位数负增长），如果出现较为极端情形市场可能仍需要继续消化。不过两地市场当前估值都已具备中长线吸引力。

最后，该机构建议关注四大配置思路：一是在近期全球共振中回调、已经被压至极端估值水平的部分大市值、破产风险很低个股，特别是港股；二是配置“纯内需”应对海外疫情继续演绎；三是反应中国消费升级与产业升级优质龙头的低吸机会；四是高股息策略在超低利率环境下之下也是稳健之选。

资金持续往避险产品，港股或须继续浮沉一段时间。自美国进行无限买债计画，市场预料资金将会持续调离美元及股票市场，因目前新冠肺炎疫症继续在全球扩散，且中美之间的「口水战」将持续展开，预料港股亦会跟随外围走势。由于港股早前已累积一定跌幅，短期市况波动情况未改，但相信短期跌至二万点机会不大，关键在于恒指于二万一至二万二之间的上落次数，假如淡军久攻不下，相信是部分基金或好友捞低的现象，投资者可继续观望并「数浪」，如累积三到四次于二万一的「反弹浪」，意味可能港股正在「造底」，到时再慢慢入货也不迟。

英皇证券：恒指随外围波动酝酿短期反弹，关注内地政策受惠股。私有化成为本年投资热话。全球股市大跌，不少具长线投资价值的公司大平卖，私有化本年成为港股其中一种投资风向，值得留意。另外，市传内地多部门正在醖酿更多支持政策，加快推动绿色智能消费，其中，汽车、家电以及电子产品等领域利好有望率先落地，宜关注相关龙头股的吸纳机会。

目前港股继续受外围影响而高低，恒指上周曾低见21139，已创出52周低位，更是近3年的低位。相信这些位置也有一定的支持力度，以现时近低位计算，市盈率8.9倍，远低于近5年平均数11.6倍。亦为亚洲区继星加坡海峡时报后的第二个低估值。因此，估计再跌空间有限，可以在近低位小注买入，作为一个中短线投资。亦可以分注买入，而造一个中长线投资。也可算是长短皆宜。

近期来自保险业资产管理协会的一次投资者信心调查显示，半数高管预计受疫情影响，公司将调整2020年的资产配置计划，股票和另类投资成为多数选项，尤其看好A股和H股的投资机会。

花旗近日发表的报告认为，中国保险公司的股票投资占比较低，预计港股市场上的四家中资保险公司近期会积极购买A股和H股股票，股市大跌提供了更具吸引力的买点。

周二全球市场迎来大反弹，港A两地亦集体上涨，阶段触底反弹明显。港股主要股指全日大涨，恒指盘中升近5%，国指更是一度大涨5.5%。行业板块集体走高，市场抄底情绪上升，惟成交量能未能有效放大。

相对美股的调整，A股以及港股的确跌幅有限了，但港股已经经历了不小的调整了，作为海外配资的最终站，往往也是资金最先撤离的地方。敦和资管首席经济学家徐小庆认为，从估值维度来看，过去标普的风险溢价是低于沪深300的，随着美股暴跌前者的风险溢价已经和后者非常接近，换言之，如果我们不认为中国公司盈利能力和美国公司有特别大的差别，由于美股也变得很便宜，A股低估值的吸引力会有所减弱。这从侧面也说明港股的确是估值底部，具备长线配置价值，但性价比和美股相比具备一定差距。

目前市场仍存在较大的波动性，短期介入无异于赌博，尽管不能博得短时间的高收益，而且还存在小幅度被套牢的风险，但值博率不是没有，与其说是勇敢者的游戏，不如称之为艺高人胆大。当前，具备一定吸引力的仍旧是医药股以及部分大消费板块。